近期部分?jǐn)?shù)據(jù)指標(biāo)改善，讓持續(xù)面對經(jīng)(jīng)濟衰退壓力的美國政府暫得喘息，其言辭間也傳遞出對經(jīng)(jīng)濟增長(cháng)的樂(lè )觀(guān)態(tài)(tài)度。不過(guò)，美國經(jīng)(jīng)濟學(xué)(xué)界和市場(chǎng)機構(gòu)的憂(yōu)慮未見(jiàn)消退。同時(shí)，恰如附骨之疽的債務(wù)(wù)上限問(wèn)題再度浮出水面，能否妥善處理這個(gè)難題，將對美國政經(jīng)(jīng)格局走向產(chǎn)(chǎn)生重大影響。

　　美國商務(wù)(wù)部1月26日公布的首次預(yù)估數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)(chǎn)總值（GDP）按年率計算增長(cháng)2.9%，雖不及第三季度3.2%的增幅，但高于市場(chǎng)普遍預(yù)期。美國總統(tǒng)拜登在數(shù)據(jù)公布當(dāng)天就此發(fā)(fā)表演講稱(chēng)“經(jīng)(jīng)濟正在強勁增長(cháng)……高于專(zhuān)家預(yù)期”。

　　不過(guò)，無(wú)論是美聯(lián)(lián)儲研究報告，還是經(jīng)(jīng)濟學(xué)(xué)界和市場(chǎng)機構(gòu)相關(guān)(guān)表態(tài)(tài)，都與拜登的樂(lè )觀(guān)相去甚遠(yuǎn)。1月18日，美聯(lián)(lián)儲發(fā)(fā)布全國經(jīng)(jīng)濟形勢調(diào)查報告（褐皮書(shū)）顯示，美國經(jīng)(jīng)濟增長(cháng)乏力，其下屬地區(qū)儲備銀行中過(guò)半轄區(qū)經(jīng)(jīng)濟增長(cháng)停滯或下滑。多家美媒1月公布的季度調(diào)查顯示，“雖然美聯(lián)(lián)儲期望通過(guò)經(jīng)(jīng)濟增長(cháng)放緩而非完全收縮來(lái)降低通脹，但經(jīng)(jīng)濟‘軟著(zhù)陸’不會(huì )實(shí)現(xiàn)?！閉{查還表明，經(jīng)(jīng)濟學(xué)(xué)家預(yù)計美國經(jīng)(jīng)濟年內(nèi)出現(xiàn)衰退的概率在60%以上。

　　目前，美聯(lián)(lián)儲在繼續(xù)加息問(wèn)題上并未松口，這是多方看衰美國經(jīng)(jīng)濟前景的重要理由。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份美國個(gè)人消費支出PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(cháng)5%，為連續(xù)第6個(gè)月放緩。盡管數(shù)據(jù)下行讓價(jià)格壓力稍有放緩，但通脹水平仍處高位，再疊加基數(shù)效應(yīng)，這讓美聯(lián)(lián)儲在把控加息步伐上的選項不多。同時(shí)，美聯(lián)(lián)儲也無(wú)法確保加息導(dǎo)致的需求減速處于可控水平，一旦失當(dāng)，衰退幾乎不可避免。

　　數(shù)據(jù)指標(biāo)在反映通脹壓力緩解的同時(shí)，留下了美國經(jīng)(jīng)濟失速的“蛛絲馬跡”。從美國去年12月的一些數(shù)據(jù)看，零售疲弱、工業(yè)(yè)產(chǎn)(chǎn)出下滑、庫存積壓以及大規(guī)模裁員正在不斷顯現(xiàn)。如去年12月份美國制造業(yè)(yè)產(chǎn)(chǎn)值下降1.3%，創(chuàng)(chuàng )2021年2月份以來(lái)最大降幅，反映出隨著(zhù)美國國內(nèi)外需求放緩，制造業(yè)(yè)進(jìn)一步走軟。同時(shí)，去年12月份美國個(gè)人消費支出環(huán)(huán)比下降0.2%，降幅高于預(yù)期的0.1%，反映美國個(gè)人消費支出較前值降溫的態(tài)(tài)勢。此外，越來(lái)越多美國人無(wú)法及時(shí)償還汽車(chē)貸款，違約比例已經(jīng)(jīng)超過(guò)國際金融危機期間的水平。

　　與經(jīng)(jīng)濟衰退相比，眼下令美國政府頭疼的另有其事。1月19日，美國財政部長(cháng)耶倫致信國會(huì )，稱(chēng)由于美政府觸及31.4萬(wàn)億美元的法定舉債上限，“即日起財政部將采取特別措施，避免聯(lián)(lián)邦政府發(fā)(fā)生債務(wù)(wù)違約”。耶倫當(dāng)天表示，債務(wù)(wù)違約將引發(fā)(fā)美國主權(quán)債務(wù)(wù)評級下調(diào)，削弱美元作為全球儲備貨幣的地位，并可能“造成一場(chǎng)全球金融危機”。

　　有分析指出，目前美國聯(lián)(lián)邦政府債務(wù)(wù)規(guī)模已超過(guò)31.4萬(wàn)億美元，即便依靠非常規(guī)措施和財政部持有的現(xiàn)金，也只夠政府支撐到7月份左右，一旦觸及債務(wù)(wù)上限“紅線(xiàn)”，輕則政府關(guān)(guān)門(mén)，重則引發(fā)(fā)拋售美債，加劇全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。

　　歷史上，美國民主、共和兩黨無(wú)數(shù)次圍繞債務(wù)(wù)上限問(wèn)題你爭我斗。2011年和2013年一度觸發(fā)(fā)債務(wù)(wù)上限，2011年8月，兩黨圍繞債務(wù)(wù)上限的爭斗引發(fā)(fā)資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，導(dǎo)致美國歷史上首次遭遇主權(quán)信用降級，2013年那次則造成政府關(guān)(guān)門(mén)。不過(guò)，看似激烈的博弈最終無(wú)不以上調(diào)債務(wù)(wù)上限或是暫停其生效而告終，根本原因在于兩黨均無(wú)法承受債務(wù)(wù)違約的歷史性責(zé)任。

　　然而，這一次美國債務(wù)(wù)更多，兩黨分歧也更嚴(yán)重。因此包括摩根大通和高盛在內(nèi)的市場(chǎng)機構(gòu)近日警告，美國正滑向2011年8月以來(lái)最危險的債務(wù)(wù)上限困局。由此看來(lái)，債務(wù)(wù)上限雖然是美國驢象黨爭的老話(huà)題，但考慮到美國當(dāng)下的政經(jīng)(jīng)局面，沒(méi)準(zhǔn)兒也能講出一個(gè)讓人大跌眼鏡的新故事。（本文來(lái)源：經(jīng)(jīng)濟日報 作者：連 ?。?/p>