9月23日起，絕味食品（603517.SH）、復(fù)旦復(fù)華（600624.SH）、創(chuàng)(chuàng )意信息（300366.SZ）、思科瑞（688053.SH）等4家上市公司被交易所實(shí)(shí)施其他風(fēng)(fēng)險(xiǎn)警示（ST），原因均為其年度報(bào)告財(cái)務(wù)(wù)指標(biāo)存在虛假記載，但未觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。據(jù)《經(jīng)(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)已有超過(guò)10家上市公司觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。其中不乏被輿論高度關(guān)(guān)注的典型案件，包括已經(jīng)(jīng)完成退市的東方集團(tuán)、錦州港、普利制藥等，已在退市整理期的紫天退（300280.SZ）、已收到股票終止上市事先告知書(shū)的*ST廣道（839680.BJ）以及被提前鎖定“面值退”的*ST高鴻（000851.SZ）等。

“資格罰”升級(jí) 懲治力度不斷加碼

財(cái)務(wù)(wù)造假一直是證監(jiān)會(huì)(huì )的重點(diǎn)(diǎn)打擊對(duì)象。記者梳理發(fā)(fā)現(xiàn)，上述10余家上市公司均因連續(xù)多年財(cái)務(wù)(wù)造假被行政處罰或擬行政處罰而觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，監(jiān)管部門(mén)對(duì)多起財(cái)務(wù)(wù)造假案從嚴(yán)從重處罰，其中不乏“億元級(jí)”罰單。

9月13日，*ST東通（300379.SZ）公告稱(chēng)收到證監(jiān)會(huì)(huì )行政處罰事先告知書(shū)。經(jīng)(jīng)查，*ST東通連續(xù)4年虛增收入和利潤，違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)(huì )擬對(duì)*ST東通罰款2.29億元，對(duì)公司7名責(zé)任人合計(jì)罰款4400萬(wàn)元，對(duì)公司實(shí)(shí)際控制人、時(shí)(shí)任董事長(cháng)黃永軍采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。

8月8日，證監(jiān)會(huì)(huì )對(duì)*ST高鴻發(fā)(fā)出行政處罰事先告知書(shū)。經(jīng)(jīng)查，*ST高鴻長(cháng)期開(kāi)展無(wú)商業(yè)(yè)實(shí)(shí)質(zhì)(zhì)的筆記本電腦等“空轉(zhuǎn)”“走單”業(yè)(yè)務(wù)(wù)，大幅虛增收入和利潤，違反證券法律法規(guī)。證監(jiān)會(huì)(huì )擬對(duì)相關(guān)(guān)責(zé)任主體罰款1.6億元，對(duì)配合造假的第三方罰款700萬(wàn)元。

記者注意到，監(jiān)管部門(mén)針對(duì)上述10余家上市公司開(kāi)出的罰單中，在用足“資金罰”的同時(shí)(shí)，對(duì)嚴(yán)重失職失責(zé)違法主體均給予了“資格罰”，其中東方集團(tuán)、錦州港、卓朗科技、紫天退、*ST廣道等5宗財(cái)務(wù)(wù)造假案涉及“終身資格罰”。

已于3月6日摘牌退市的卓朗科技，是“退市新規(guī)”實(shí)(shí)施后首單重大違法強(qiáng)制退市案件。經(jīng)(jīng)查，卓朗科技2019年至2023年各年度報(bào)告均存在虛假記載，五年間虛增收入合計(jì)超過(guò)18億元，虛增利潤合計(jì)超過(guò)13億元。證監(jiān)會(huì)(huì )對(duì)卓朗科技及9名相關(guān)(guān)責(zé)任人合計(jì)處以3800萬(wàn)元罰款，對(duì)其時(shí)(shí)任總經(jīng)(jīng)理張坤宇、時(shí)(shí)任副總經(jīng)(jīng)理戴穎采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

“全鏈條追責(zé)”落地 形成強(qiáng)力震懾

除了嚴(yán)懲重罰上市公司及“關(guān)(guān)鍵少數(shù)”外，今年的案件中出現(xiàn)了對(duì)配合造假的第三方主體一并嚴(yán)肅追責(zé)的案例，為“全鏈條追責(zé)”機(jī)制補(bǔ)上重要一環(huán)(huán)。

6月27日，證監(jiān)會(huì)(huì )在越博動(dòng)(dòng)力退市案中首次對(duì)配合造假方同步追責(zé)：擬對(duì)配合越博動(dòng)(dòng)力開(kāi)展虛假業(yè)(yè)務(wù)(wù)的第三方個(gè)(gè)人于某、賀某分別處以200萬(wàn)元、30萬(wàn)元罰款。8月8日，在*ST高鴻財(cái)務(wù)(wù)造假案中，證監(jiān)會(huì)(huì )對(duì)配合造假方開(kāi)出“資格罰”：擬對(duì)配合造假的第三方南京慶亞貿(mào)易有限公司實(shí)(shí)控人江慶給予警告，處以700萬(wàn)元罰款，采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。這是自去年6月《關(guān)(guān)于進(jìn)(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》發(fā)(fā)布以來(lái)，對(duì)明確嚴(yán)厲打擊配合造假、強(qiáng)化對(duì)配合造假方追責(zé)的工作內(nèi)容的落地。

此外，行政執(zhí)法與刑事司法“立體追責(zé)”體系正在深化。在*ST東通、*ST高鴻案中，證監(jiān)會(huì)(huì )稱(chēng)，對(duì)于可能涉及的犯罪線(xiàn)索，證監(jiān)會(huì)(huì )將堅(jiān)持“應(yīng)移盡移”的工作原則，嚴(yán)格按照《中華人民共和國刑法》《最高人民檢察院、公安部關(guān)(guān)于公安機(jī)關(guān)(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》的規(guī)定移送公安機(jī)關(guān)(guān)。

已于7月25日摘牌退市的錦州港，在7月4日退市整理期收到遼寧省錦州市中級(jí)人民法院通知，公司副總裁寧鴻鵬、曹成因有證據(jù)證明犯違規(guī)披露重要信息罪，已被錦州市中級(jí)人民法院依法決定逮捕。前述二人正是錦州港財(cái)務(wù)(wù)造假案中的重要當(dāng)事人。

金通靈（300091.SZ）財(cái)務(wù)(wù)造假虛增營(yíng)收11.35億元、虛減營(yíng)收2.50億元，江蘇證監(jiān)局此前已做出行政處罰。該案雖然未觸發(fā)(fā)重大違法強(qiáng)制退市情形，但已然涉及行政處罰、民事索賠、刑事追責(zé)等多層次法律后果。據(jù)該公司7月17日晚公告披露，公司收到檢察機(jī)關(guān)(guān)的《起訴書(shū)》，被告單位金通靈，被告人季偉、袁學(xué)(xué)禮、冒鑫鵬應(yīng)當(dāng)以欺詐發(fā)(fā)行股票罪追究刑事責(zé)任；被告人季偉、袁學(xué)(xué)禮、許坤明、冒鑫鵬等6人應(yīng)當(dāng)以違規(guī)披露重要信息罪追究刑事責(zé)任。上述幾人正是金通靈時(shí)(shí)任“董監(jiān)高”。

投資者“用腳投票” 多家公司提前鎖定退市

值得一提的是，東方集團(tuán)觸發(fā)(fā)重大違法強(qiáng)制退市情形，在證監(jiān)會(huì)(huì )的處罰決定書(shū)尚未發(fā)(fā)出的情況下，公司因股價(jià)(jià)連續(xù)20個(gè)(gè)交易日收盤(pán)價(jià)(jià)均低于1元而觸發(fā)(fā)交易類(lèi)強(qiáng)制退市。記者進(jìn)(jìn)一步研究發(fā)(fā)現(xiàn)，在證監(jiān)會(huì)(huì )2月28日通報(bào)*ST東方財(cái)務(wù)(wù)造假案階段性調(diào)查進(jìn)(jìn)展情況后，公司股價(jià)(jià)便連續(xù)跌停，于3月14日收盤(pán)價(jià)(jià)首次低于1元后延續(xù)“跌停模式”，且每日跌停封單都高達(dá)數(shù)百萬(wàn)手，最終于4月14日收盤(pán)價(jià)(jià)定格在0.37元/股。

同樣遭遇投資者“用腳投票”的還有普利制藥、*ST蘇吳、*ST高鴻等。已于5月22日摘牌退市的普利制藥，在退市整理期首日（4月28日）股價(jià)(jià)跌至0.65元/股，暴跌73.9%，市值蒸發(fā)(fā)超99%。*ST蘇吳、*ST高鴻分別于7月13日、8月8日收到證監(jiān)會(huì)(huì )行政處罰事先告知書(shū)，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，彼時(shí)(shí)至今公司股價(jià)(jià)已經(jīng)(jīng)跌超六、七成，且均已跌至1元以?xún)?。截?月22日，*ST高鴻股價(jià)(jià)已連續(xù)16個(gè)(gè)交易日低于1元，早已提前鎖定“面值退”。

此外，觸發(fā)(fā)重大違法強(qiáng)制退市情形的紫天退被疊加退市風(fēng)(fēng)險(xiǎn)警示，最終因財(cái)務(wù)(wù)會(huì)(huì )計(jì)報(bào)告存在虛假記載，被證監(jiān)會(huì)(huì )責(zé)令改正，但未在要求期限內(nèi)完成整改而觸及規(guī)范類(lèi)退市情形。公司股票已進(jìn)(jìn)入退市整理期，預(yù)計(jì)最后交易日為10月13日。

已于7月被摘牌退市的退市龍宇、退市九有、中程退最終因觸發(fā)(fā)財(cái)務(wù)(wù)類(lèi)強(qiáng)制退市情形而退市。

數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)(fā)稿，紫天退總市值不足8千萬(wàn)元，*ST高鴻總市值僅約5.3億元。

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